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（说明：2018年1月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共254.5亿元，其中7天31.80亿元，利率为3.5%；1个月222.70亿元，利率为3.85%。2018年2月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共273.8亿元，其中隔夜1.5亿元，利率为3.35%；7天105亿元，利率为3.5%；1个月167.3亿元，利率为3.85%。截至2月末，常备借贷便利余额为213.4亿元。2018年3月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共540.6亿元，其中未开展隔夜常备借贷便利操作，利率为3.40%；7天217.2亿元，利率为3.55%；1个月323.4亿元，利率为3.90%。截至3月末，常备借贷便利余额为482.1亿元。）

①一位资深基金经理指出，就当前未被重视的尾部风险而言，通胀肯定是其中之一。在人们解除封锁、刺激措施生效后，大宗商品成本将随着经济复苏而反弹。到2021年，通胀率可能超过5%，甚至可能达到10%——类似于第一次和第二次世界大战的后的情况；②法国巴黎银行资产管理的多资产投资组合经理ColinHarte警告称，供应面受到的损害可能比我们意识到的更严重。在经济复苏的后期，商品贸易持续去全球化，全球供应缺乏弹性，财政政策可能开始引发通胀。另有分析师预计，一些经济数据可能已经显示出价格压力。美国货币供应量正在飙升，今年将出现和平时期以来的最大增幅，随后将出现通胀繁荣；

一、降准置换MLF的操作是否还会持续？4月17日央行宣布降低存款准备金率，距上一轮降准两年后再次开启降准窗口，对于引发本次降准的原因除了短期内对冲贸易战影响，我们认为更主要的是深化金融和实体去杠杆，防范金融风险同时维稳经济，具体来看：稳固流动性环境，推进利率市场化、深化金融去杠杆。从总量上来看，对金融机构降准利于稳定当前的流动性水平，我国目前金融去杠杆进程正处于第一阶段向第二阶段转换的时期，即通过较紧的货币政策控制加杠杆行为向引导金融机构主动去杠杆转换，要达到这一目的就需要对产生加杠杆行为的金融环境进行变革，而引发金融加杠杆最根本的原因就是政策利率和市场利率的不同，所以需要推进利率市场化逐步实现政策利率和市场利率的统一，引导金融机构主动去杠杆，这个过程需要稳定的金融环境予以支撑。

责任编辑：吴金明每日经济新闻碧桂园董事局主席杨国强经历政策调控，2018年房地产行业仍表现出稳健的发展势头。2019年，中国经济下行压力加大，如何在困难中成长，成为岁末年初各大房企定调2019年工作的重要内容。连续两年蝉联地产销冠，2018年权益销售金额突破5000亿大关，碧桂园对未来经济的判断以及发展方向备受行业关注。相较于华为“准备过苦日子”，万科高喊“活下去”，碧桂园董事局主席杨国强对未来经济形势以及行业未来前景抱有更积极的信念。

《华夏时报》记者在这份白皮书中看到，Facebook如此描述其计划：“Libra的目标是成为金融服务的坚实基础，包括新的全球货币，可以满足数十亿人的日常财务需求。我们认为，世界需要一种全球性的数字原生货币，它能够集世界上最佳货币的特征于一体：稳定性、低通货膨胀率、全球普遍接受和可互换性。Libra货币旨在帮助满足这些全球需求，以期扩展金钱对全球人民的影响。”

责任编辑：陈修龙多年代表中小股民维权的北京德恒（宁波）律师事务所张志旺律师认为，根据天夏智慧的违法违规情况，被采取行政监管措施后不一定能避免不被行政处罚。许多上市公司因违法违规行为，既被采取行政监管措施，又遭证监会立案调查，如近期的暴风集团（维权）（300431.SZ）、*ST东网（维权）（002175.SZ）等。